來源: 南方網(wǎng)
1月15日周五下午兩點鐘，中國基金報線下活動邀請到了景順長城優(yōu)選基金經(jīng)理、景順長城環(huán)保優(yōu)勢擬任基金經(jīng)理楊銳文先生，分析A股環(huán)保行業(yè)的基本面情況和投資機會。楊銳文先生的分享內(nèi)容整理如下：
中國的環(huán)境污染是史無前例的，也就意味著中國環(huán)保產(chǎn)業(yè)將會是全世界最大體量的，也保證了環(huán)保行業(yè)未來至少十年以上的高景氣度。此外，政府和民眾對環(huán)境污染問題日漸重視，政策支持、資金投入以及環(huán)保上市公司的業(yè)績持續(xù)改善都是環(huán)保行業(yè)的積極因素。
環(huán)保成為“十三五”生態(tài)建設(shè)重中之中
隨著“十三五”的十個任務(wù)目標(biāo)公布，加強生態(tài)文明建設(shè)首度寫入五年規(guī)劃，這意味著 “美麗中國”將擁有一個清晰的實施藍(lán)圖。
1、推進美麗中國建設(shè)
堅持綠色發(fā)展，堅持節(jié)約資源和保護環(huán)境的基本國策，堅持可持續(xù)發(fā)展，堅定走生產(chǎn)發(fā)展、生活富裕、生態(tài)良好的文明發(fā)展道路，加快建設(shè)資源節(jié)約型、環(huán)境友好型社會，形成人與自然和諧發(fā)展現(xiàn)代化建設(shè)新格局，推進美麗中國建設(shè)，為全球生態(tài)安全作出新貢獻。
2、推動低碳循環(huán)發(fā)展
推動低碳循環(huán)發(fā)展，建設(shè)清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系，實施近零碳排放區(qū)示范工程。全面節(jié)約和高效利用資源，樹立節(jié)約集約循環(huán)利用的資源觀，建立健全用能權(quán)、用水權(quán)、排污權(quán)、碳排放權(quán)初始分配制度，推動形成勤儉節(jié)約的社會風(fēng)尚。
政府將投17萬億打造“十三五”環(huán)保藍(lán)圖
回顧“十二五”期間，我國節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)以15%至20%的速度增長，“十二五”期間環(huán)保投資3.4萬億元，比“十一五”期間增長了62%，投資力度呈現(xiàn)出持續(xù)上升趨勢。而據(jù)環(huán)保部規(guī)劃院消息，預(yù)計“十三五”期間環(huán)保投入將增加到每年兩萬億元左右，“十三五”期間社會環(huán)�？偼顿Y有望超過17萬億元。
國家戰(zhàn)略加快推進新能源發(fā)展
2015年10月9日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的指導(dǎo)意見》，部署加快推進電動汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)工作。
近年環(huán)保產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模持續(xù)擴大
環(huán)保產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模在一定程度上反映一國對環(huán)境保護的重視程度及環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢，在國家和各級政府不斷加大投入的背景下，近年來，我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。根據(jù)環(huán)保部等三部委的聯(lián)合調(diào)查，2014年，全國環(huán)保從業(yè)單位25,710個，從業(yè)人員328萬人，年營業(yè)收入39,810億元，產(chǎn)業(yè)總體規(guī)模持續(xù)擴大，預(yù)計環(huán)保產(chǎn)業(yè)將繼續(xù)保持15%-20%的發(fā)展速度。
并購加速，資本涌入助環(huán)保企業(yè)成長
企業(yè)的發(fā)展離不開資本的擴張。從半年統(tǒng)計來看，環(huán)保行業(yè)的并購加速勢頭明顯，環(huán)保企業(yè)正依靠資本市場的力量加速成長。n 2014年以來，A股環(huán)保行業(yè)并購明顯增多。據(jù)統(tǒng)計，2014年以來環(huán)保行業(yè)上市公司并購數(shù)量達(dá)160起，總金額396億元。2014年并購金額177億元，占2014年環(huán)保板塊整體凈利潤(約66億元)的268%。從被收購標(biāo)的所在的行業(yè)分布來看，其主要集中于水處理、固廢、大氣治理等領(lǐng)域，其并購金額占比超過50%。產(chǎn)業(yè)資本向環(huán)保領(lǐng)域的快速聚集，有助于中小環(huán)保企業(yè)做大做強。
環(huán)保上市公司業(yè)績高速增長
回顧2015年，環(huán)保行業(yè)業(yè)績顯著提升，已發(fā)布三季報的環(huán)保上市公司業(yè)績靚麗。2015年前三季度，碧水源、三聚環(huán)保、清新環(huán)境等多家環(huán)保企業(yè)保持高增長的勢頭，營業(yè)收入同比大幅增長。在已發(fā)布三季報的31家環(huán)保上市公司中，近9成凈利潤遠(yuǎn)高于歷年同期水平。
新能源產(chǎn)業(yè)高成長性可期
據(jù)中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計，最近幾個月新能源汽車產(chǎn)銷量連創(chuàng)新高。 2015年1-9月，在汽車產(chǎn)量同比下滑0.82%的大環(huán)境下，新能源汽車產(chǎn)量同比增長了2倍，銷量更是增長了2.3倍，超出市場預(yù)期。新能源汽車超兩倍的增速，離不開政府不限行或不限牌并加大補貼力度的政策支持。在硬件設(shè)施方面，政府亦在加緊建設(shè)充電樁，完善配套設(shè)施。未來幾年，我國新能源汽車有望繼續(xù)實現(xiàn)翻倍式增長。受益于此， 2015年四季度新能源汽車相關(guān)企業(yè)業(yè)績繼續(xù)超預(yù)期是大概率事件。在新能源汽車產(chǎn)銷量的刺激及利好政策驅(qū)動下，上游鋰電產(chǎn)業(yè)鏈和周邊配套設(shè)施領(lǐng)域也受到資本市場高度關(guān)注。
板塊深幅調(diào)整，顯現(xiàn)長線投資價值
由于環(huán)保行業(yè)受到資本市場熱捧，整體估值水平也顯著超過市場均值。但受2015年上半年股災(zāi)影響，伴隨大盤的震蕩下挫，環(huán)保板塊同樣出現(xiàn)深幅調(diào)整。目前環(huán)保板塊的估值壓力已得到較為充分釋放，長線投資價值顯現(xiàn)。
環(huán)保、能源板塊跑贏市場
受益于政策利好和行業(yè)高成長性的支撐，環(huán)保板塊受到資本市場熱捧，2015年超額收益明顯，環(huán)保概念指數(shù)及中證環(huán)保指數(shù)均跑贏滬深300指數(shù)，但其波動率也高于大盤，相對彈性較大。此外，新能源汽車表現(xiàn)也強于大市。
（本文來源：中國基金報）
