在當前城投債發行受限的情況下，城投企業融資安排成為近日市場關注的焦點。根據中債資信評估有限責任公司（下稱，中債資信）統計，多方權衡城投帳面貨幣資金、財政資金，預計已發債城投公司2015到期債務本息到期還存在三萬億元（人民幣，下同）的資金缺口。大力推動的PPP（公共私營合作制）將被給予厚望，但最后效果如何尚待觀望。
中債資信首席分析師霍志輝在2015年信用展望研討會上表示，若2015年城投公司不能滿足三萬億的融資資金，將會面臨很大壓力。
根據不同口徑，2015年到期城投債券規模大概在4000億至4500億元之間，而考慮到存量債券付息問題，2015年本息總額將超過6500億元，創歷史新高。然而，三億萬的融資缺口中，通過發行企業債券融資解決的部分將大幅收縮。
霍志輝介紹稱，PPP模式的優勢在于通過引進社會資本可以將以前政府通過融資平臺舉借期限較短或者成本偏高（12%以上）的債務，轉化為期限較長的成本合理的政府應付帳款（通過財政補貼方式償還）。可以為城投公司轉型提供機會，延緩地方財政壓力。自去年下半年中央釋放鼓勵PPP發展的信號以來至今，已上報的PPP規模高達8000多億元，目前市場預計2015年全年上報的PPP項目將達到兩萬億元以上。
霍志輝還表示，其實很多PPP項目并沒有物盡其用，各方權責的不清晰、財政補貼的不規范、相關法律的不完善，都一定程度上阻礙了PPP項目的發展。
城投債面臨三萬億融資缺口 PPP項目效果仍待觀望
時間：2015-02-09 來源：大公財經
作者：趙慧中
