博天環境或易主 成為世界級環保企業的夢想沒有變

6月4日晚，博天環境集團股份有限公司（以下簡稱“博天環境”，603603.SH）發布十余份公告，稱公司控股股東、實控人擬發生變更。

公開信息顯示，葛洲壩集團是世界500強企業——中國能建的核心子企業，經過半個世紀的發展，已經在大電力、大交通、大建筑、大環保、新基建等領域形成了“四大一新”全口徑工程承包專業能力，打造了海外、交通、房地產、水務、文旅五大投資平臺。

葛洲壩集團深入貫徹落實習近平生態文明思想，大力發展水務、環保業務，打造了水務專業投資平臺和生態環境專業工程公司，大環保領域綜合實力位居全國前列。其中，葛洲壩生態就是葛洲壩集團踐行新發展理念、實現綠色發展的重要平臺。

“因還需要經過公司股東大會及相關國資等部門審議審批，相關事項尚存不確定性。我們已經開始進行相關的流程，目前還沒有確定性的結論，當有實質性進展時公司會進行披露。”博天環境相關人士向《中國經營報》記者表示。

“葛洲壩生態是我們的全資子公司，此次交易公司也做了‘對外投資’公告，因不屬于重大資產重組，所以無需經股東大會審議。”葛洲壩（600068.SH）方面向記者表示。

葛洲壩生態將獲得控股權

自年初開始，葛洲壩生態就展開了對博天環境的入主。

今年1月6日，博天環境公告稱，公司股東國投創新、復星創富分別轉讓所持1253.35萬股、835.57萬股無限售條件流通股份給葛洲壩生態，葛洲壩生態合計收到2088.92萬股無限售流通股份，占上市公司總股本的5%，轉讓總價款約為8752.58萬元。

上述轉讓若完成，葛洲壩生態將成為博天環境持股5%的股東。目前，交易尚在交割過程中。

值得一提的是，今年2月份，博天環境還與葛洲壩生態開展業務層面的合作，將多個項目的相關建設工程專業分包至葛洲壩生態，合同暫定金額合計為9.72億元。

時隔五個月，葛洲壩生態再以包攬定增的方式取得博天環境控股權。根據博天環境的定增方案，公司擬以4.54元/股的價格，向葛洲壩生態非公開發行不超過1.24億股。

結合前期葛洲壩生態已受讓的公司5%股份，發行完成后葛洲壩生態將合計持有上市公司股票不超過1.45億股。與此同時，博天環境的控股股東匯金聚合將放棄行使其持有的公司5396.03萬股股票對應的表決權。

上述動作完成后，葛洲壩生態將合計持有博天環境26.81%股份，成為公司控股股東，國務院國資委也將成為公司實際控制人。

擬定增5.65億元緩解流動性風險

博天環境在發布控股股東、實控人擬發生變更的同時，也披露了其5.65億元的定增預案。

該預案顯示，博天環境擬向葛洲壩生態非公開發行1.25億股公司股份，不超過公司總股本的30%；發行價格為4.54元/股，不低于定價基準日前20個交易日股票交易均價的80%；發行所募集的5.65億元資金，在扣除發行費用后，將全部用于補充公司流動資金；本次非公開發行股份自發行結束之日起，18個月內不得轉讓。

近年來，主營水環境解決方案的博天環境，隨著業務規模不斷擴大及PPP業務的拖累，公司財務負擔不斷加重。2018年至2021年一季度，博天環境資產負債率分別為 79%、86%、89%及89%，利息費用分別為1.08億元、2.35億元、2.69億元和0.74億元，面臨較大的償債壓力和高額的財務費用。

自去年9月博天環境第一份債務逾期公告后，公司逾期債務不斷累積。截至今年5月19日，公司累計逾期債務本金及租金合計17.8億元。

博天環境方面表示，本次非公開發行所募集資金將用于補充公司流動資金，有利于降低資產負債率、降低償債風險。同時，公司借助葛洲壩生態的融資和投資能力，有助于拓寬融資渠道，降低融資成本、提升盈利水平。

博天環境在實控人變更公告中表示，相關協議簽署后，葛洲壩生態或其關聯公司將按照市場化原則，在過渡期協助博天環境通過合法合規的方式緩解流動性風險。

上述博天環境人士向記者表示：“通過公開公告也能看到，博天之前有一些債務違約，公司面臨流動性方面的風險，葛洲壩方面進入后將會協助我們去解決這些問題。”

困境中迎來葛洲壩生態

其實自2018年開始，博天環境業績便出現轉折。

2018年，博天環境歸母凈利潤為1.8億元，出現8.5%的下滑幅度；2019年則巨虧7.2億元，下滑近500%。2019年和2020年公司歸母凈利潤合計虧損近11.5億元，超過該公司2011~2018年的盈利之和。

目前，博天環境控股股東匯金聚合所持其1.48億股，全部被凍結。公司涉訴案件及金額不斷增加，董秘、財務總監等公司高管曾被采取監管措施。

處于困境中的博天環境，迎來葛洲壩生態。

2021年1月，葛洲壩生態與博天環境股東“國投創新”和“復星創富”簽訂股權轉讓協議，受讓后者所持有的博天環境股份2089萬股，占博天環境總股本的5%。

同時，在本次1.25億股非公開發行完成后，葛洲壩生態將合計持有公司股份1.45億股，占公司總股本的26.81%。

且本次非公開發行股票完成之日起，匯金聚合將放棄行使0.54億股股票對應的表決權。屆時，葛洲壩生態將擁有博天環境26.8%的表決權，匯金聚合及其一致行動人將擁有20.5%的表決權。葛洲壩生態將成為博天環境控股股東，國資委將成為博天環境實控人。

葛洲壩方面在其對外投資公告中表示：“通過本次交易，葛洲壩生態將成為博天環境的控股股東，將助力公司在生態環保領域快速發展，也有助于進一步調整和優化公司的產業布局，提升國有企業活力，有利于國有資產保值增值。”

“成為世界級環境企業的夢想”沒有變

未來，博天環境將如何重整旗鼓？經歷這兩年來的煎熬，博天環境又有什么收獲？

在趙笠鈞看來，任何組織的生長進化過程都要“反脆弱”，受到的沖擊越大，反作用力也越大，可能給你再次出發的回彈力量也會更大。

雖然歷經了起起伏伏和生死考驗，但趙笠鈞仍然有兩樣“沒有放棄的東西”：一是堅定地相信未來，二是成為“世界級環境企業”的夢想。

“越是宏大的目標，前行的路上必將遭遇更多的挑戰。但我們不能因外界的動蕩而動搖，更應以自身長期的確定性，對抗外界的不確定性。”他表示。

事實上，這一輪的挫折，也讓博天環境收獲到了一個教訓：那就是要“追求更有質量的增長”，更加重視公司核心競爭力的打造，而非在市場機會上跟風。

未來，有了葛洲壩集團的加持，博天環境將獲得三大支持：資源、融資和風險管理。

博天環境表示，引進國資長期戰略合作方，將致力于發揮混合所有制的體制機制優勢，強化民營企業的創新能力和機制活力的同時，發揮戰略合作方資源整合能力的平臺優勢，改善公司的融資能力，降低融資成本，并且引入戰略合作方的系統性風險管理，提升公司治理水平。

曾喊出千億夢想，也曾為不理智付出了慘痛代價。歷經起起伏伏、生死考驗，趙笠鈞仍然沒有放棄的東西有兩樣，一是堅定地相信未來，二是成為“世界級環境企業”的夢想。

“越是宏大的目標，前行的路上必將遭遇更多的挑戰。但我們不能因外界的動蕩而動搖，更應以自身長期的確定性，對抗外界的不確定性。”趙笠鈞始終相信，要收獲更長遠的價值，實現長遠的發展，就要有宏大的目標以及相信未來的勇氣。