來源：中國證券報·中證網
歷經兩輪IPO備戰，金達萊終于順利闖關科創板。上交所7月28日消息，金達萊科創板首發申請過會。招股書顯示，金達萊是國內先進的創新型水環境治理綜合服務商，長期專注于解決生活污水、工業廢水處理的痛點、難點。本次公司擬募資10.09億元，投向主營業務相關項目。
二度闖關科創板
金達萊于去年4月首次闖關科創板，經過三輪問詢后，由于公司“三類股東”問題一直未能解決，公司因此調整戰略計劃，并于同年11月主動撤回科創板IPO申請。
今年4月，金達萊重新趕考科創板，將保薦機構由招商證券更換為申港證券，擬募集資金10.09億元，用于公司研發中心建設項目、運營中心項目及補充流動資金項目等。
根據招股書，金達萊是國內先進的創新型水環境治理綜合服務商，長期專注于解決生活污水、工業廢水處理的痛點、難點。
近年來，隨著政府對環境保護的要求不斷提高，《水污染防治行動計劃》《國務院關于印發“十三五”生態環境保護規劃的通知》《關于加強固定污染源氮磷污染防治的通知》相繼出臺，城鎮污水處理出水標準同比提高，為兼氧膜生物反應器技術（簡稱“FMBR”）工藝加速應用于市政污水處理等領域提供了良好契機。
據介紹，公司先后攻克了碳氮磷同步深度去除、污泥源頭減量等技術難題，獨立開發出具有自主知識產權的FMBR和JDL重金屬廢水技術（簡稱“JDL技術”）。報告期內，公司基于自身水污染治理裝備在村鎮污水處理等領域積累的口碑，逐步將FMBR工藝應用于市政污水處理廠擴容或新建、黑臭水體治理、工業廢水處理等領域，建成多項國家重點環境保護實用技術示范工程，取得了良好的市場反饋。
公司表示，公司開發的FMBR污水處理新工藝成功構建了微生物平衡共生、內源循環的生態系統，并保證了系統內部持續處于低污泥負荷、厭氧-缺氧-好氧循環交替流動狀態，不同菌種在同一空間形成完整食物鏈，提高了生化降解效率。該工藝一方面實現了同一單元、同一時段進行硝化反硝化、短程硝化反硝化、厭氧氨氧化、生化除磷等，同步深度降解污水中的碳、氮、磷等污染物，大幅提升出水水質；另一方面促使微生物接近于內源呼吸階段，增殖緩慢，最大限度減少了系統內有機污泥的增殖，源頭削減污泥產量，無需日常排泥。
歷經兩輪問詢
財務數據顯示，2017年至2019年（簡稱“報告期內”），公司營業收入為4.57億元、7.30億元和7.78億元，歸屬于母公司股東的凈利潤分別為1.33億元、2.45億元、2.58億元。
再度趕考科創板的金達萊，本次僅接受兩輪問詢。在首輪問詢中，上交所注意到，公司在營收、凈利、總資產保持高速增長的同時，應收賬款卻居高不下，其中，水污染治理裝備的營業收入與應收賬款之間對比尤其突出。
公司回復稱，報告期內，金達萊的水污染裝備業務收入為3.00億元、5.70億元和4.54億元，同期應收賬款為3.58億元、6.65億元和5.01億元，在營業收入中的占比為119.05%、116.71%和110.48%。
據披露，截至2019年末，公司報告期各期水污染治理裝備業務項目款項的累計回款比例分別為99.39%、68.50%和59.31%。
公司表示，公司回款周期較長，主要系公司客戶多為政府及其附屬機構、央企、國企等，該部分客戶回款時，除達到合同約定的收款條件外，往往需要政府財政資金到位方可實現回款，而地方財政資金普遍存在申請、審批、分配、調撥等流程較長的問題，導致該部分應收賬款回款較慢，但該部分客戶信用良好，應收賬款損失風險較低。報告期內，公司已積極開展應收賬款催收工作，加大應收賬款回收力度。
上交所還要求金達萊說明前次問詢重點問題回復是否發生變化及相關變化情況，以及兩次申報差異情況及原因。金達萊回復稱，此次申報的招股說明書、問詢問題回復與前次申報內容的差異主要集中在財務信息差異、非財務信息差異、此次申報對應報告期與前次申報不同，導致兩次申報文件內容有所變化三方面內容。
提示相關風險
此外，金達萊還收到3個需要落實的審核意見，包括：補充“重大事項提示”、實際控制人持股比例較高的風險；進一步說明在合同簽署、合同執行、收入確認等環節相關內控制度是否存在明顯缺陷，相關會計基礎工作是否規范，是否符合相關發行條件規定；以適當形式補充披露2019年部分主要客戶均與前湖水系綜合治理工程項目相關，并就該項目剩余運行期較短、該項目到期后可能無法續簽等風險進行重大事項提示。
在實際控制人持股比例方面，公司補充回復稱，實際控制人廖志民持有公司61.24%的股份，系公司董事長、總經理，對公司的人事任免、經營決策等擁有重大影響力。本次發行完成后，廖志民仍將擁有對公司控制權，若其利用自身實際控制地位，通過影響董事會或行使股東表決權等方式，對公司經營決策、人事任免、投資方向、利潤分配、信息披露等進行不當控制，或凌駕于企業內部控制之上，則公司生產經營及中小股東合法權益可能受到不利影響。公司特別提醒投資者關注實際控制人持股比例較高、可能對公司實施不當控制的風險。
公司還提示了南昌前湖水系綜合治理工程污水處理運營項目剩余期間較短的風險，并稱未來可能存在因未能續約而影響公司經營業績的風險。
公司進一步解釋稱，2018年12月，公司中標南昌市水務局統籌、各屬地政府落實采購的南昌前湖水系綜合治理工程污水處理運營項目，其后分別與南昌市紅谷灘新區管理委員會、南昌市新建區生態建設投資有限公司、南昌經濟技術開發區社會發展局等簽訂了多個項目的運營管理服務合同，并陸續開展運營服務。2019年，前述客戶成為公司水污染治理項目運營業務的前三大客戶，該項目當年實現運營收入11247.90萬元，分別占公司水污染治理項目運營收入及營業總收入的68.86%、14.46%。鑒于公司與前述客戶約定的運營期間均為3年，合同期滿后若未能續約，則終止相關運營服務可能導致水污染治理項目運營業務收入大幅減少，進而對公司整體經營業績造成不利影響。
