國內最大電除塵器供應商菲達環保（600526）8月13日公告稱，終止于今年1月28日披露的非公開發行股票方案，同時公布了新的方案。公司業務將從大氣治理領域拓展至污水和固廢處理等領域，以實現大氣、固廢和水處理三大環保領域的全面覆蓋。

巨化集團入主

公告顯示，公司擬以8.54元/股向巨化集團定增14051.52萬股，募資總額不超過12億元，其中，15950.54萬元用于收購巨泰公司100%股權；15738.37萬元用于收購清泰公司100%股權；剩余募資用于補充流動資金，主要用于公司主營業務發展。

本次非公開發行前，菲達集團持有公司23.75%的股份，為公司的控股股東；諸暨市國資委持有菲達集團100%的股權，為公司的實際控制人。非公開發行完成后，巨化集團將成為公司新的控股股東，持股比例為25.67%；浙江省國資委持有巨化集團100%的股權，將成為公司新的實際控制人。

目前，在我國環保行業快速發展的背景下，浙江省環保產業也將迎來大發展的重要戰略機遇。為抓住該機遇，加快產業結構調整，拓展公司新的盈利增長點，菲達環保擬通過本次非公開發行，引入新的控股股東，增強股東背景。

巨化集團是浙江省國資委直屬的大型國有企業集團，為浙江省最大的化工產業基地，其他業務覆蓋化工、環保、公用工程等領域。巨化集團將充分利用菲達環保的資本市場平臺，整合雙方環保產業資源，做大做強環保產業。

公司表示，通過本次非公開發行的實施，公司將在對巨化集團下屬環保產業進行整合的基礎上，依托新的控股股東巨化集團的支持，立足環保行業，堅持做精做強高端環保裝備業，始終保持在大氣治理領域的領先地位，并以此次非公開發行為切入點，公司業務向污水治理和固廢治理環保等領域拓展。

向污水和固廢治理等領域拓展

本次增發，所收購的標的公司業務涉及污水和固廢治理等領域。

巨泰公司目前主營業務為固體廢渣、污泥資源的綜合利用，目前主要包含電石渣等廢料及污泥資源的綜合利用。巨泰公司目前擁有的有機污泥處理裝置，是浙江省第一條回轉窯協同處置污泥的裝置，該裝置定位為衢州市本級和衢江區污水處理廠污泥處理的唯一定點處置裝備，消化處理污泥的同時形成熟料及水泥產品。同時，該處理裝置配套的余熱利用裝置可生產中壓蒸汽，并通過煙氣脫硝裝置，實現氮氧化物的減排，在整個生產加工工程中，實現污泥資源等廢物的無害化處理。2013年度、2014年1～5月分別實現營業收入14,373.40萬元、5,172.05萬元；凈利潤341.30萬元和195.08萬元。

清泰公司主營業務為固廢處理及污水處理，下屬業務資產主要包括醫療和固體廢物處置中心及污水處理廠。清泰公司下屬的兩廢處理中心為浙江省固體廢物、醫療廢物處理五個布點企業之一，目前具備年焚燒處理危廢5,500噸的能力，并擁有6萬立方米的危廢填埋場。清泰公司下屬的污水處理廠具備日處理1.4萬噸工業污水的能力，是目前浙西地區最大的工業污水處理廠，主要處理巨化集團及衢州市綠色產業聚集區產生的工業污水。2013年度和2014年1～5月分別實現營業收入4,637.41萬元和2,392.52萬元；實現凈利潤74.06萬元和281.24萬元。

本次非公開發行完成后，公司的業務范圍將從除塵器業務領域拓展到污水處理、固廢處理等其他環保領域，進一步拓寬了環保產業鏈，有利于公司做強環保產業。

業績保持較快增長

公司自2002年7月上市以來，發展迅速，業績保持較快增長，目前已成為國內最大的電除塵器供應商之一。主導產品有電除塵器、布袋除塵器、電袋復合除塵器、煙氣脫硫脫硝設備、垃圾焚燒尾氣處理設備等環保設備。尤其是，公司在燃煤鍋爐除塵領域具有強大的技術研發能力和豐富的工程經驗，產品市場占有率處全國領先，并實現環保設備出口海外。

2013年，實現營業收入196,001.75萬元，同比增長16.93%；凈利潤4,009.90萬元，同比增長111.10％；每股收益0.21元，同比增長50.00%。

2014年1～6月，實現營業收入119,474.24萬元、凈利潤3,100.76萬元，分別較上年同期增加25.94％、104.39％。報告期內，公司epc總承包建設的國內首個投入工業應用的燃煤電站大氣污染物“近零排放”示范工程正式投運；收購諸暨辰通環境工程公司100%股權，提升公司相關設備的生產、加工能力；繼續推進上期募集資金所投資的大型燃煤鍋爐微細粉塵減排技術裝備產業化項目等項目，此項目的產品可有效控制大型燃煤鍋爐pm2.5等微細粉塵的排放。

特別值得關注的是，公司注重對投資者的回報，公司最近三年累計現金分紅占最近三年年均可分配利潤的比例的162.30%。

若本次定增收購順利實施，公司將新增環保項目運營業務，有利于提高公司的市場競爭力；同時，通過補充流動資金項目，將大幅緩解公司營運資金壓力。公司的營業收入和盈利能力將得到全面提升，增強可持續發展能力。

公司表示，未來將通過內涵式增長和外延式擴張相結合的方式，繼續開拓新的盈利增長點，不斷拓寬業務領域，努力將公司打造成為一家業務覆蓋大氣治理、污水治理、固廢治理和土壤治理的綜合性環保企業。

但我們也注意到，此次收購的兩家標的公司，去年和今年前5個月的凈利潤都不太高，而且也并沒有業績承諾，未來對公司的業績影響還有待進一步觀察。