CleantechWatch | A股和H股環保市場周評(0804-0810)

一、本周行情

二、本周估值

三、推薦

我們之前提出的守正、出奇、博轉型的環保投資策略近期表現很好，我們仍然繼續推薦，并且重點建議關注我們提到個股中尚未大幅啟動的品種，如出奇組合中的菲達環保和元力股份,其他品種繼續推薦。

【守正】：守住環保平臺型企業，目前估值水平均回歸至歷史低位，具備安全邊際，我們選擇碧水源（水解決方案平臺，周漲跌幅+3.37%、月漲跌幅+4.22%）、桑德環境（固廢解決方案平臺，周漲跌幅-1.10%、月漲跌幅-0.32%）、東江環保（危廢解決方案平臺，周漲跌幅+3.96%、月漲跌幅+2.63%）和瀚藍環境（固廢解決方案平臺，周漲跌幅+1.90%、月漲跌幅+0.16%）。

【出奇】：自下而上的選股思路，去尋找企業的變化點，變化的核心在于關系的重構，這里我們選擇菲達環保（股東關系的重構，周漲跌幅+3.24%、月漲跌幅+1.96%）、國中水務（股東關系的重構，周漲跌福+14.77%、月漲跌幅+16.87%）和元力股份（業務類型的重構，周漲跌福+4.18%、月漲跌幅+3.91%）。

【博轉型】：傳統產業轉型環保，帶來業務景氣度以及估值體系的重構，我們選擇蘇交科（周漲跌幅+2.25%、月漲跌幅+0%）和浦東建設（周漲跌福-0.92%、月漲跌幅-1.33%）。

【其他】：我們一直看好環華北地區燃氣品種，看好霧霾倒逼下的天然氣占比提升的大趨勢，目前占比小、彈性大，選擇國新能源（周漲跌幅+9.83%、月漲跌幅+13.16%）和金鴻能源（周漲跌幅+4.06%、月漲跌幅+2.31%）。

一、本周行情

二、本周估值

三、推薦：

守正：守住環保平臺型企業；把握相關領域的景氣趨勢，在趨勢持續向上的背景下，我們選擇環保平臺型企業，我們仍選擇中國光大國際（固廢解決方案平臺）、北控水務（城鎮污水整合平臺）、東江環保（危廢解決方案平臺）和中滔環保（工業園區解決方案平臺）。

出奇：一是根據我們環保關系論的核心邏輯，選擇具備重構關系潛力的企業，我們選擇浩澤凈水（商業模式創新顛覆企業-民眾的關系）；二是低估值修復品種，在基本面無明顯變化情況下，前期個別品種由于風格切換導致殺估值，我們判斷環保風不會停，因此此類品種建議靜待風起時的修復機會，我們選擇綠色動力環保。

=================================

CleantechWatch 管理員

鄔煜

環保&能源高級分析師