編者按：2013年6月18日，深圳在全國率先啟動了碳排放權交易。11月26日，上海碳排放權交易鳴鑼開市。11月28日，北京開啟碳排放權交易。廣州、天津等城市的碳交易也都將在年底上線。這一系列試點城市碳排放權交易的啟動，對于環保企業、相關金融機構會產生什么樣的影響？本期從不同視角展開了對CDM各方見解。

        抵消富裕國家的溫室氣體排放和促進稍貧窮國家的綠色投資曾被公認為是一個明智之舉。然而，在世界唯一的全球性碳交易市場——聯合國清潔發展機制（UNCDM）首次發放碳信用額度七年之后的今天，其交易價格已經暴跌到了歷史記錄的低點，據聯合國自己成立的一個評估小組稱，清潔發展機制已經“基本奔潰”。

        “很不幸，聯合國碳交易市場成了一個徹頭徹尾的笑話，”瑞銀集團的碳交易分析師PerLekander說，“在我看來，要不是這個項目屬于如此崇高的一項事業，是絕對不可能存活到現在的。”

        清潔發展機制的建立以1997年的“京都條約”為基礎，讓工業化國家和企業能夠通過資助某些項目——如印度的一個風力發電廠或中國的一個太陽能炊具計劃——來抵消他們排放的溫室氣體所產生的影響。

        因這些項目而得以避免排放的二氧化碳（按噸計）能夠生成一個碳信用額度，被稱為核證減排量（CER），2012年九月，聯合國曾宣布向印度一個以煤和石油提煉生物質燃料的制造廠發放了十個億的核證減排量。

        聯合國數據顯示，迄今已有75個國家的4500多個項目在清潔發展機制的架構下啟動，從而減少了大約10億噸的碳排放量，同時帶動了貧困國家2150億美元的綠色消費。

        世界上最大的碳交易市場是歐盟排放交易體系，它強制二氧化碳排放量超過一定水平的公司從擁有富余的歐盟排放配額（EUA）的公司購買額度，而要不是這個體系當年允許核證減排量進入，上述悲劇可能就不會發生。

        根據歐盟的規定，需要履行碳減排義務，遵守排放量上限的公司除了可以利用歐盟排放配額以外，還可以選擇核證減排量和其他抵消方式，這就意味著聯合國支持下的碳信用額度的價格要低于歐盟的碳信用額度的價格。

        由于歐盟的經濟衰退導致工業需求減少，污染指標更容易實現，同時進一步加劇了供應過剩的現象——歐盟在排放交易體系啟動初期免費發放的大量碳信用額度至今還沒有消化完畢，因此歐盟排放配額的價格從2011年年中的大約16.8歐元一路跌到了今年4月的5.99歐元，達到了歷史記錄的最低點。

        盡管歐盟排放配額的價格出現下跌，但它和核證減排量的價差期權自2009年起就基本保持在1歐元和4.5歐元之間，但今年6月開始，這個數字逐漸拉大，在9月7日創下了5.98歐元的記錄，促成這一結果的原因主要是核證減排量價格的暴跌——今年10月2日的交易價格達到了2.16歐元。

        倫敦巴克利銀行經驗豐富的碳交易分析師Trevor Sikorski認為有兩方面的原因導致了這種現象：

        首先，歐盟排放交易體系的抵消量（其中大部分是核證減排量）正在逼近歐盟規定的截至2013年4月底的約14億噸上限。如果達到了這個上限，那么歐盟也只允許截至2020年底的抵消量上限再增加3億噸。

        其次，從明年開始，歐盟將不再接受分解工業廢氣而產生的核證減排量，因為有評論說以此來生成碳信用額度是畫蛇添足。

        “這就等于讓你突然之間面對一個供給極端充足但需求卻寥寥無幾的市場，”Sikorski先生說。他認為核證減排量的價格在短期內無論如何都不可能回升，并且相信清潔發展機制真的有可能“就此消亡”。

        美國美林銀行負責全球碳交易市場的Abyd Karmali說出了核證減排量價格一落千丈的第三個原因：在過去的6個月里，有跡象表明俄羅斯和烏克蘭將會在2013年4月之前發放大約6億噸的碳信用額度。

        這就意味著歐盟抵消量的上限幾乎一定會突破，他說，這會讓人們更加瘋狂地出售核證減排量。

        本來人們預期核證減排量的需求會在這時出現強力回升，因為按照計劃，2009年哥本哈根聯合國氣候談判要生成一個具有法律約束的全球氣候變化協議，而且美國還會出臺一個國家總量控制和交易計劃。

        然而這兩樣都尚未實現，而且雖然另外一些地方，如澳大利亞、美國加州、韓國，已經各自宣布了排放交易計劃，但大多都會限制使用抵銷量。

        雖然歐盟今年7月宣布要努力解決體系內供過于求的問題，由此可能會對支撐核證減排量價格起到一定作用，但有些人認為，清潔發展機制本身要從內部多做一些事才行。

        “清潔發展機制的問題是沒有一個中央集權的管理者來讓它運轉，”辛迪克可持續資源的行政總裁AssaadRazzouk說。他是清潔發展機制項目早期的先行者，之后投入其他形式的清潔能源投資。他說：“執行委員會就好像是在一個似乎沒有市場發揮作用的政策世界里浮游。”

        針對這樣的批評，聯合國去年成立了一個專家小組來評估清潔發展機制的未來。2012年9月該小組拿出了一份直言不諱的報告，結論是市場“岌岌可危”，并且呼吁盡快采取拯救措施。

        這些措施包括一個基金和一個“真實存在的儲備銀行”，前者用來購買和注銷當前過剩的核證減排量，后者用來儲備碳信用額度以穩定市場的。

        這兩種辦法都需要得到100多個國家的認可，這些國家每年在聯合國的召集下聚在一起討論如何解決氣候變化的問題，而了解該進程的人都知道，迅速做出決定的希望渺茫。

【本刊觀察】唯一的全球性碳交易市場岌岌可危 2013-12-06 《環保產業》 環保產業研究